Butterfly (finance) — Wikipédia

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En finance de marché, un Butterfly est une stratégie d'options présentant à l'achat un risque limité et ne prenant pas de position directionnelle à la hausse ou à la baisse des cours du sous-jacent. Ce produit financier est conçu pour obtenir une grande probabilité de gains limités lorsqu'on s'attend à ce que la volatilité du sous-jacent soit inférieure à celle de la volatilité implicite, ou autrement dit, à la volatilité attendue par le marché.

Pour un achat, il correspond à

• l'achat d'un call, au prix d'exercice X+a
• l'achat d'un call au prix d'exercice X-a
• la vente de deux calls au prix d'exercice de X^[1]

• (en) Cet article est partiellement ou en totalité issu de l’article de Wikipédia en anglais intitulé « Butterfly (options) » (voir la liste des auteurs).

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